Кофейный рынок: от сюрпризов прошлого к вызовам настоящего
Ситуация на рынке кофе развивается по какому-то своему сценарию. Вчера мы увидели рекордные цифры, в пике рынок превышал 346 центов за фунт, что является абсолютным рекордом за всю историю торгов. К нам прилетел не черный лебедь, а если вы играли когда-нибудь в Героев III, то поймете аналогию: прибыл целый черный дракон.
Что такое 346 центов за фунт? Это ~7,62$ за килограмм зеленого кофе, без дифференциала (премии за качество), без логистики, без финансирования, без налогов, без стоимости производства и НДС.
За последние полвека цены на арабику трижды прорывали заветную отметку в 300 центов за фунт. Впервые это произошло в 1977 году, потом в 1997-м и 2011-м. И вот, в декабре 2025 года, спустя 14 лет, арабика вновь переписывает историю. Впервые в своей кофейной жизни (а это без малого 15 лет) я зафиксировал кофе по бирже выше 320 центов за фунт.
Но как же мы сюда пришли? В 2019 году отметка в 140 центов казалась прорывом, но пандемия COVID-19 внесла свои коррективы. Экономика трещала по швам, логистика ломалась, а цены на удобрения и инфляция только подливали масла в огонь. Казалось бы, в начале 2023 года рынок наконец-то нашел баланс: арабика стоила в диапазоне 160-200 центов, а робуста держалась на уровне 2,6 доллара за килограмм. Но не тут-то было! Иллюзия равновесия быстро испарилась: сначала подскочила робуста из-за неурожая во Вьетнаме, а теперь и арабика устремилась к звездам, подогреваемая засухой в Бразилии.
Эта засуха, затянувшаяся до октября, станет «спичкой», поджигающей рынок на годы вперед. Пострадает не только урожай 2025 года, но и следующие 2-3 года. Многие деревья придется обрезать или вовсе заменить. А это уже долгая игра. Но что делает текущую ситуацию уникальной? В прошлые пиковые моменты — в 70-х и 90-х годах — главной причиной были заморозки в Бразилии. Сейчас же мы имеем дело с целым коктейлем проблем: от логистических коллапсов до климатических бедствий и неудачных регуляторных решений Еврокомиссии. Это не просто рынок, а настоящий вулкан, готовый извергаться с новой силой.
Прогнозы и выводы
Цены на арабику побили рекорд 1977 года и устремятся к 8 долларам за килограмм, а робуста последует за ней, двигаясь к отметке в 6000 долларов за тонну.Мы вошли в эру «сверхвысоких» цен, которая продлится минимум 1,5-2 года — если, конечно, не появятся новые сюрпризы типа черных лебедей.
Возврат к уровню 250 центов за фунт, который казался нормой всего несколько недель назад, теперь будет восприниматься как воспоминание о «старых добрых временах».
Запасайтесь кофе — не только для чашки, но и для интересных разговоров. Рынок только разогревается, и впереди нас ждут еще более захватывающие сюжеты!
Ситуацию подогревают растущий спрос в Азии, где отказываются от традиционного чая в пользу кофе. А новости из Бразилии, Вьетнама и Центральной Америки еще никогда не звучали так мрачно.
Но есть один фактор, который может резко сменить вектор движения рынка. Согласно некоторым аналитикам, 87% рынка кофе торгуется в автоматическом режиме, что говорит о беспрецедентном количестве спекулянтов на рынке. Если вы посмотрите на рынок какао, куда пришли «охотники за быстрыми деньгами», ты вы увидите как далеко они могут завести рынок и даже откат к 6000 не помог восстановлению, а опять какао бьет все рекорды. Есть малая надежда, что капитал перетечет в другие, более интересные рынки, но пока кофе растет со скоростью криптовалюты, спираль разгоняется и привлекает новых игроков.
В общем, кофе дорожает и дорожает сильно. Но за любым темным днем приходит рассвет, главное понять: уже скоро утро или еще только слегка за полночь.
